◎記者 陳佳怡

美國(guó)政府“停擺”落幕。停擺據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間12日晚，政府美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署一項(xiàng)聯(lián)邦政府臨時(shí)撥款法案，落幕結(jié)束持續(xù)43天的數(shù)據(jù)美國(guó)史上最長(zhǎng)政府“停擺”。

不過(guò)，斷檔美國(guó)政府“停擺”給市場(chǎng)留下的余波“創(chuàng)傷”還需要時(shí)間撫平。當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月13日，停擺原定于當(dāng)日發(fā)布的美國(guó)美國(guó)10月CPI數(shù)據(jù)未能如期發(fā)布，數(shù)據(jù)斷檔余波未平，政府市場(chǎng)依然在“迷霧”中前行。落幕在此背景下，數(shù)據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議仍充滿懸念：若數(shù)據(jù)持續(xù)缺位，斷檔美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫在信息不完整的余波情況下進(jìn)行政策決策。

仍在“迷霧”中前行

在美國(guó)政府“停擺”期間，停擺作為官方統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)，勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)職能受到影響：9月的就業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告雖在“停擺”前已基本完成，但暫未發(fā)布；在緊急召回了數(shù)名員工后，同月的CPI數(shù)據(jù)報(bào)告在延遲數(shù)天后得以發(fā)布。

如今，隨著美國(guó)政府“重新開門”，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)和發(fā)布可能緩慢正?；５诖酥?，市場(chǎng)仍將經(jīng)歷一段數(shù)據(jù)“摸黑”期。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月13日，美國(guó)政府恢復(fù)運(yùn)行首日，原定于當(dāng)日發(fā)布的美國(guó)10月CPI數(shù)據(jù)未能如期發(fā)布。白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)哈塞特表示，美國(guó)政府將如期發(fā)布10月關(guān)鍵就業(yè)報(bào)告，但由于長(zhǎng)達(dá)數(shù)周的“停擺”，報(bào)告中將不包括失業(yè)率數(shù)據(jù)。

而美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)僅剩一次議息會(huì)議，這也意味著，其可能被迫在信息不完整的情況下進(jìn)行政策決策。民生證券研報(bào)表示，由于美國(guó)政府開門后需進(jìn)行數(shù)據(jù)搜集或更多依靠估算，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)在12月議息會(huì)議前拿到10月數(shù)據(jù)有一定難度，且即使數(shù)據(jù)按時(shí)公布，也面臨較大噪音。

“長(zhǎng)達(dá)43天的美國(guó)政府‘停擺’，導(dǎo)致很多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未能及時(shí)發(fā)布。即使美國(guó)政府‘重新開門’，也需要一段時(shí)間來(lái)恢復(fù)。若數(shù)據(jù)未能完全補(bǔ)齊，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)議息缺乏充足的數(shù)據(jù)依據(jù)，由此帶來(lái)的不確定性有所增加?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授胡捷對(duì)上海證券報(bào)記者表示。

聯(lián)合資信研究中心對(duì)上海證券報(bào)表示，從歷史情況看，美國(guó)政府“停擺”結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的恢復(fù)發(fā)布并無(wú)固定時(shí)間表，且不同數(shù)據(jù)的恢復(fù)速度存在差異。當(dāng)前，數(shù)據(jù)真空使美聯(lián)儲(chǔ)在12月議息會(huì)議前陷入“盲飛”狀態(tài)，令政策不確定性激增。同時(shí)，這也可能放大市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的猜測(cè)，導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格異常波動(dòng)。

在此背景下，投資者正重估美聯(lián)儲(chǔ)12月降息前景。浙商證券宏觀首席分析師林成煒在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)決策重心仍在就業(yè)端，結(jié)合現(xiàn)有數(shù)據(jù)來(lái)看，就業(yè)市場(chǎng)并未超預(yù)期惡化。結(jié)合近期美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)，12月降息概率有所回落。

根據(jù)芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具，市場(chǎng)預(yù)計(jì)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為50%，較上周的70%明顯下降。

短暫喘息與長(zhǎng)期隱憂

縱觀此次美國(guó)政府“停擺”，美國(guó)兩黨之間極限拉扯，歷經(jīng)多輪談判最終通過(guò)臨時(shí)預(yù)算法案。

然而，這份來(lái)之不易的臨時(shí)預(yù)算法案，也只能支撐美國(guó)政府運(yùn)轉(zhuǎn)到明年1月30日。這意味著，在短短兩個(gè)多月之后，美國(guó)政府可能再度面臨“停擺”風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，有美國(guó)媒體評(píng)論稱：“這場(chǎng)‘停擺’的結(jié)束，不是政治智慧的勝利，而是政治代價(jià)的暫停。華盛頓用43天的混亂，換來(lái)短暫的兩個(gè)月喘息。”

這背后，折射出美國(guó)的政治極化。美國(guó)政府“停擺”雖然告一段落，但黨爭(zhēng)并未停止，未來(lái)任何重要節(jié)點(diǎn)和事件都可能成為美國(guó)兩黨角力的競(jìng)技場(chǎng)。

胡捷稱，美國(guó)所有法案均需要國(guó)會(huì)兩院通過(guò)，經(jīng)總統(tǒng)簽署后方能生效。如今在兩黨政治的僵持之下，后續(xù)很多法案可能在少數(shù)黨議事阻撓之下無(wú)法進(jìn)入投票環(huán)節(jié)，形成“議而不決”的狀態(tài)。

“隨著美國(guó)政治的極化，未來(lái)包括債務(wù)上限、年度財(cái)政決算在內(nèi)的每一次關(guān)鍵談判時(shí)，都可能出現(xiàn)兩黨撕裂、拉扯的局面，不排除再度出現(xiàn)政府關(guān)門這種極端情況的可能性?！绷殖蔁樥f(shuō)。

民生證券稱，至少到明年美國(guó)中期選舉前，該國(guó)財(cái)政問(wèn)題的持續(xù)發(fā)酵仍將是市場(chǎng)不時(shí)面臨的潛在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

反復(fù)出現(xiàn)的政治僵局也將給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)短期創(chuàng)傷和長(zhǎng)期隱憂。聯(lián)合資信研究中心稱：一是美國(guó)政府“停擺”導(dǎo)致關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布受阻，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定如同“霧中開車”；二是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速承壓；三是頻繁的“停擺”危機(jī)加劇市場(chǎng)不確定性，侵蝕長(zhǎng)期投資者信心與美元信用。