武漢國(guó)資入主夢(mèng)碎！良品鋪?zhàn)涌刂茩?quán)轉(zhuǎn)讓告吹，廣州國(guó)資訴訟懸而未決

發(fā)布時(shí)間：2025-12-01 12:34:42 作者：玩站小弟

左宇攝廣州國(guó)資“杠上”武漢國(guó)資回溯此次交易脈絡(luò)，7月17日，良品鋪?zhàn)油话l(fā)公告，寧波漢意擬以12.42元/股的價(jià)格向長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)轉(zhuǎn)讓18.01%股份，其一致行動(dòng)人良品投資同步轉(zhuǎn)讓2.99%股份，合計(jì)轉(zhuǎn)讓比例。

左宇攝

廣州國(guó)資“杠上”武漢國(guó)資

回溯此次交易脈絡(luò)，武漢未決7月17日，國(guó)資告吹廣州國(guó)資良品鋪?zhàn)油话l(fā)公告，入主寧波漢意擬以12.42元/股的夢(mèng)碎價(jià)格向長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)轉(zhuǎn)讓18.01%股份，其一致行動(dòng)人良品投資同步轉(zhuǎn)讓2.99%股份，良品合計(jì)轉(zhuǎn)讓比例達(dá)21%。鋪控

交易完成后，制權(quán)轉(zhuǎn)讓長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)將成為良品鋪?zhàn)涌毓晒蓶|，訴訟武漢市國(guó)資委將成為實(shí)際控制人。武漢未決公司當(dāng)時(shí)表示，國(guó)資告吹廣州國(guó)資引入國(guó)資旨在“借助其資源優(yōu)勢(shì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”。入主

然而，夢(mèng)碎這一交易率先引起了一家廣州國(guó)資的良品“反對(duì)”。

同日公告顯示，鋪控2025年5月，制權(quán)轉(zhuǎn)讓寧波漢意為化解債務(wù)，與廣州輕工工貿(mào)集團(tuán)有限公司（下稱“廣州輕工”）約定后者對(duì)其持有的良品鋪?zhàn)庸煞菹碛袃?yōu)先購(gòu)買權(quán)。但寧波漢意未在約定期限內(nèi)簽署正式協(xié)議，轉(zhuǎn)而與長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)推進(jìn)交易。

最終廣州輕工就股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛起訴寧波漢意，并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全。法院裁定凍結(jié)寧波漢意所持7976.4萬(wàn)股良品鋪?zhàn)庸煞荩计涑止煽倲?shù)的56.46%，占公司總股本的19.89%，這一比例直接影響到控股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。

這場(chǎng)武漢國(guó)資與廣州國(guó)資爭(zhēng)奪上市公司控制權(quán)的戲碼引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。

股份凍結(jié)狀態(tài)成為導(dǎo)致交易終止的核心癥結(jié)。根據(jù)寧波漢意及其一致行動(dòng)人良品投資與長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，交易約定“90個(gè)自然日的最終截止日為10月15日”。截至該日期，標(biāo)的股份仍處于司法凍結(jié)狀態(tài)，協(xié)議生效條件未能成就，交易自然隨之終止。

半年虧損9300萬(wàn)

控制權(quán)轉(zhuǎn)讓終止的背后，是良品鋪?zhàn)映掷m(xù)承壓的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.29億元，同比下降27.21%；歸母凈利潤(rùn)為-9355萬(wàn)元，同比下滑491.59%，由盈轉(zhuǎn)虧，且虧損額是去年全年的兩倍。

回溯2024年，其營(yíng)收同比下滑11.02%至71.59億元，歸母凈利潤(rùn)同比下滑125.57%至-4610萬(wàn)元。

進(jìn)入2025年，業(yè)績(jī)壓力進(jìn)一步加劇，凈利大幅主要源于兩方面因素，一是降價(jià)影響，上半年，良品鋪?zhàn)映掷m(xù)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整，部分產(chǎn)品的售價(jià)下調(diào)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整影響了公司毛利率，上半年該指標(biāo)為24.42%，同比下降近2個(gè)百分點(diǎn)。

二是線上線下渠道雙承壓，拖累銷售規(guī)模。如線下市場(chǎng)，良品鋪?zhàn)映掷m(xù)優(yōu)化門店結(jié)構(gòu)及淘汰低效門店，店數(shù)下降使得銷售規(guī)模下降。今年年初，其擁有2704家線下門店，至6月末僅剩2445家，半年時(shí)間減少了259家；線上市場(chǎng)則受流量費(fèi)用上升影響，銷售規(guī)模及凈利潤(rùn)同比下降，上半年公司電商收入11.56億元，同比下滑約29%。

孫婉秋攝

面對(duì)慘淡的業(yè)績(jī)，最初披露轉(zhuǎn)讓公告時(shí)，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬便評(píng)價(jià)，“國(guó)資入局為深陷同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的休閑零食行業(yè)提供了破局方向?！?/p>

如今交易終止，公司不僅錯(cuò)失了潛在的資金與資源支持，懸而未決的股權(quán)訴訟仍為未來(lái)埋下變數(shù)。

目前，廣州輕工的訴訟訴求已明確。根據(jù)8月公告，其要求寧波漢意繼續(xù)履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將持有的良品鋪?zhàn)蛹s7976.40萬(wàn)股股份、按照12.42元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，涉及的交易價(jià)款為9.91億元；要求寧波漢意按照交易總價(jià)款日萬(wàn)分之五計(jì)算持續(xù)違約金，從2025年5月29日起算；要求寧波漢意承擔(dān)其為辦理本案訴訟保全產(chǎn)生的損失87.52萬(wàn)元以及律師費(fèi)5萬(wàn)元。