老廟金飾克價2天跌去72元

此前的現(xiàn)貨10月21日，國際金價大幅跳水，黃金后日或倫敦金現(xiàn)價格一度下跌超6%，大跌跌破每盎司4100美元，內(nèi)漲年底創(chuàng)下12年來最大單日跌幅；國際現(xiàn)貨白銀價格一度下跌超8%，逾金跌破每盎司48美元，價明創(chuàng)下2021年以來最大單日跌幅。沖上10月22日，美元倫敦金現(xiàn)跌勢不止，現(xiàn)貨日內(nèi)最低跌至4002.89美元，黃金后日或險守4000美元大關(guān)。大跌

國內(nèi)期貨市場貴金屬主力合約延續(xù)下跌行情，內(nèi)漲年底截至10月23日收盤，逾金滬金期貨主力合約2512報收942.28元/克，價明跌幅0.77%，沖上近三個交易日累計最大單克下跌超60元。上海黃金交易所Au99.99報收941.21元/克，跌0.8%。

國內(nèi)黃金飾品克價也從1290元左右高臺跳水。10月23日，老廟足金報價1222元/克，較10月21日的1294元/克跌去72元/克；老鳳祥報1222元/克，較10月21日跌68元/克；周大福報1223元/克，較10月21日跌69元/克。

為何出現(xiàn)回調(diào)？

雖然金價在本周一度大跌超300美元，但黃金的年內(nèi)漲幅目前仍超過50%。

“此次拋售很可能是某種形式的盤整，跌幅確實(shí)很大，但我們只是跌至了一周低點(diǎn)。”瑞銀大宗商品策略師Giovanni Staunovo指出，“我仍然認(rèn)為黃金的結(jié)構(gòu)性看漲理由依然存在，但某種形式的盤整對該金屬來說可能是健康的?！?/p>

MKS Pamp分析師Nicky Shiels表示：“行情有點(diǎn)泡沫了，主要催化因素是極度超買的狀況，這波上漲正在走向成熟?！?/p>

摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou帶領(lǐng)的團(tuán)隊認(rèn)為，近期金價下跌應(yīng)歸咎于趨勢跟蹤型商品交易顧問（CTA）對黃金期貨合約進(jìn)行獲利了結(jié)，而關(guān)鍵觀察點(diǎn)是，散戶投資者持有的實(shí)物黃金ETF在10月21日當(dāng)天并未出現(xiàn)明顯資金外流，顯示其長期持有的信心依然穩(wěn)固。

StoneX市場分析師Fawad Razaqzada表示，考慮到此前金價一路飆升的態(tài)勢，這樣的回調(diào)早晚會到來。盡管“貨幣貶值交易（即將黃金作為對沖美元風(fēng)險的工具的一種交易策略）”和投資者的防御性持倉推動了貴金屬的漲勢，但本周有多個因素緩解了這種防御情緒，包括貿(mào)易緊張局勢降溫、避險需求減少、美元指數(shù)反彈，以及黃金投資者準(zhǔn)備獲利了結(jié)。

瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室發(fā)表機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)稱，金價大幅下挫由市場避險情緒緩解、美元走強(qiáng)、技術(shù)面超買以及印度季節(jié)性購買期結(jié)束后投資者頭寸轉(zhuǎn)變等多重因素引發(fā)。此外，由于政府停擺，美國商品期貨交易委員會缺乏持倉數(shù)據(jù)，進(jìn)一步制約了金價。

黃金ETF單月流入額創(chuàng)紀(jì)錄

自周二出現(xiàn)十多年來最大單日跌幅后，市場爭論的焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向黃金能否重新企穩(wěn)并繼續(xù)上漲。

“金價多次下探4000美元區(qū)域但都成功止跌，暗示這里是多空爭奪更為激烈的區(qū)域。若趨勢線能持續(xù)為金價提供緩沖，或逐漸消耗空頭的動能和信心，并最終使近期的高波動趨于緩和。”嘉盛集團(tuán)資深分析師Jerry Chen說，能否實(shí)現(xiàn)反彈，本周五的美國CPI數(shù)據(jù)將成為重要的變數(shù)。

高盛堅持其2026年底黃金價格達(dá)到每盎司4900美元的目標(biāo)，并認(rèn)為各國央行及機(jī)構(gòu)投資者的需求將為金價帶來上行空間。高盛在最新報告中表示：“近期ETF資金流入的速度以及客戶反饋顯示，包括主權(quán)財富基金、各國央行、養(yǎng)老基金、私人財富管理機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的眾多長期資本配置者，正計劃增加黃金持倉，將其作為戰(zhàn)略性投資組合分散工具。”

近期機(jī)構(gòu)投資者對黃金支持的交易所交易基金興趣大增。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，9月份，黃金ETF錄得創(chuàng)紀(jì)錄的單月流入額260億美元。

瑞銀財富管理判斷，鑒于今年金價上漲的幅度和速度，市場波動性可能會持續(xù)存在。但金價仍然受到宏觀不確定性的支撐，包括地緣政治因素、美聯(lián)儲降息和美國政府持續(xù)停擺，這些均有望繼續(xù)推動對防御性資產(chǎn)的需求。該機(jī)構(gòu)維持今年底黃金目標(biāo)價4200美元/盎司的判斷。

摩根大通發(fā)布的最新預(yù)測顯示，到2026年第四季度，黃金均價可能達(dá)到每盎司5055美元。該預(yù)測依據(jù)的假設(shè)是，明年每季度的投資者需求與各國央行購金量平均將達(dá)到約566噸。

摩根大通在一份報告中表示：“黃金是我們?nèi)曜罡叽_信度的多頭頭寸，隨著美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期，我們?nèi)哉J(rèn)為金價還有進(jìn)一步上漲空間?！?/p>

國信證券指出，盡管短期面臨調(diào)整壓力，但黃金的長期牛市邏輯依然穩(wěn)固。全球貨幣信用體系重構(gòu)、去美元化趨勢、各國央行持續(xù)購金以及供需結(jié)構(gòu)性失衡等因素構(gòu)成了黃金上漲的核心支撐，本輪大跌并未改變這些根本性邏輯。因此，長期配置黃金的價值主張并未削弱。

東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞建議，需理性看待當(dāng)前黃金的行情。

瞿瑞表示，一是警惕高位波動風(fēng)險，避免盲目跟風(fēng)追漲，需結(jié)合自身風(fēng)險承受能力、資產(chǎn)配置規(guī)模及投資周期，合理規(guī)劃黃金資產(chǎn)占比。二是立足長期邏輯，當(dāng)前支撐金價長期上行的核心因素未發(fā)生根本改變，建議把握市場節(jié)奏，采取逢低布局策略，待金價回調(diào)至合理區(qū)間時擇機(jī)逐步建倉。三是明確投資目標(biāo)，以資產(chǎn)保值、對沖風(fēng)險為核心，而非單純追逐短期價差收益，規(guī)避盲目追高導(dǎo)致的投資風(fēng)險。

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