美聯儲內部現在究竟是內戰(zhàn)鴿派多，還是投資鷹派仍舊“根深蒂固”？答案今晚揭曉……

　　美聯儲官員向來以意見統(tǒng)一著稱，但近期卻在降息時機和幅度上陷入罕見分裂。緊重本周四公布的盯周多嚴7月美聯儲會議紀要將首次揭示內部的分歧深度，這在此前30多年中從未發(fā)生，紀將揭示兩票反對意見已為市場敲響警鐘，美聯而白宮施壓更讓政策獨立性面臨考驗。內戰(zhàn)

　　7月29日至30日的投資會議上，美聯儲聯邦公開市場委員會投票決定將關鍵利率維持在4.25%-4.5%的緊重目標區(qū)間不變。然而，盯周多嚴這一決定遭遇了兩位理事的紀將揭示反對，分別是美聯美聯儲理事鮑曼和沃勒，事后表示他們希望委員會降息25個基點。內戰(zhàn)

　　自會議以來，投資美聯儲官員的緊重公開表態(tài)對降息議題呈現不同立場，多數人仍對關稅影響的不確定性保持謹慎。但值得注意的是，約11名被認為可能接替美聯儲主席鮑威爾的候選人中，許多人已強勢發(fā)聲支持降息。這大大提升了7月會議紀要的重要性。

　　由于聯邦公開市場委員會會議不對外公開，會議紀要是投資者唯一能窺探內部討論的窗口，即便完整會議記錄也要五年后才會解密。Yardeni Research創(chuàng)始人、市場資深人士埃德·亞德尼寫道：“紀要可能填補關鍵空白：揭示7月下旬美聯儲內部鴿派立場有多堅定，以及鷹派對通脹的強硬態(tài)度是否已根深蒂固?！?/p>

　　此后形勢已有變化：7月非農就業(yè)數據指向勞動力市場進一步放緩，而通脹報告則呈現矛盾信號——消費者價格漲幅趨緩，但生產者成本上升導致供應鏈壓力加劇。

　　與此同時，特朗普政府官員持續(xù)施壓要求降息。美國財政部長貝森特周二表示，火熱的生產者價格指數主要源于股市上漲推高的投資組合成本。Sri-Kumar Global Strategies負責人Komal Sri-Kumar指出，白宮的持續(xù)施壓意味著“經濟政策決策受政治壓力左右的風險正在上升”。

　　美聯儲官員一貫避免評論政治事務，堅稱決策僅基于充分就業(yè)和物價穩(wěn)定的政策目標。但隨著美聯儲主席職位的高調角逐展開，維持這層表面中立將愈發(fā)困難。

　　投資者很可能會從紀要中搜尋蛛絲馬跡，以判斷政治干預是否正在侵蝕美聯儲的政策獨立性。Sri-Kumar補充道：“美聯儲的獨立性歷來更依賴于‘貨幣政策不受黨派干涉’這一共同準則，而非法律保障。如今，這一準則正遭受圍攻?！?/p>