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“互換通”今日起每日凈限額提高至450億元
素昧平生網(wǎng)2025-12-01 09:29:15【綜合】6人已圍觀
簡介本報(bào)記者 韓昱10月13日,“互換通”運(yùn)行機(jī)制迎來優(yōu)化。此前的9月25日,中國外匯交易中心發(fā)布消息稱,將在中國人民銀行指導(dǎo)下優(yōu)化內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作簡稱“互換通”)運(yùn)行機(jī)制。具體措施包括
本報(bào)記者 韓昱
10月13日,互換通“互換通”運(yùn)行機(jī)制迎來優(yōu)化。今日
此前的日凈9月25日,中國外匯交易中心發(fā)布消息稱,限額將在中國人民銀行指導(dǎo)下優(yōu)化內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作(簡稱“互換通”)運(yùn)行機(jī)制。提高具體措施包括兩方面,至億其一是互換通完善每日凈限額動態(tài)評估機(jī)制,并自2025年10月13日起提高每日凈限額至450億元。今日
“每日凈限額由200億元大幅提升至450億元,日凈將擴(kuò)大境外投資者參與利率互換的限額空間,更好地管理利率波動風(fēng)險(xiǎn),提高提升人民幣資產(chǎn)的至億吸引力?!敝袊y行研究院主管王有鑫在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,互換通同時(shí),今日動態(tài)評估機(jī)制將根據(jù)市場供需實(shí)時(shí)調(diào)整額度分配,日凈有利于避免因額度不足導(dǎo)致的交易中斷,將推動整體交易量增長。交易規(guī)模擴(kuò)容有利于提升市場活躍度,滿足市場交易主體風(fēng)險(xiǎn)管理需求,吸引更多國際資本參與交易。
“每日凈限額提高至450億元,可直接滿足境外投資者日益增長的人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)對沖需求,擴(kuò)大其參與空間,進(jìn)而增強(qiáng)市場流動性?!标兾骶挢S投資資訊有限責(zé)任公司高級投資顧問于曉明告訴記者。
據(jù)了解,“互換通”在“債券通”基礎(chǔ)上,通過內(nèi)地與香港基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)的連接,高效支持境內(nèi)外投資者參與兩地金融衍生品市場,更好滿足投資者對利率風(fēng)險(xiǎn)的管理需求,它的推出也是我國金融市場高水平對外開放的重要事件。
自2023年5月15日正式上線以來,“互換通”成交金額、參與投資者都實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步上漲?!盎Q通”在2023年啟動時(shí),參與的離岸投資者僅有22家。中國外匯交易中心披露的數(shù)據(jù)顯示,截至2025年8月底,已有來自15個(gè)國家和地區(qū)的82家境外投資者累計(jì)達(dá)成人民幣利率互換交易1.5萬余筆、名義本金8.15萬億元。
此次優(yōu)化“互換通”運(yùn)行機(jī)制,還包括建立“互換通”報(bào)價(jià)商動態(tài)調(diào)整機(jī)制,并擴(kuò)充報(bào)價(jià)商隊(duì)伍。
王有鑫認(rèn)為,報(bào)價(jià)商動態(tài)調(diào)整有利于提升定價(jià)效率。動態(tài)調(diào)整機(jī)制的建立打破了原有的固定名單限制,通過引入更多具備做市能力的金融機(jī)構(gòu),將降低單一機(jī)構(gòu)的市場影響力,有利于平抑報(bào)價(jià)偏差,推動買賣價(jià)差進(jìn)一步收窄,提升市場定價(jià)的公允性和透明度。
于曉明表示,建立報(bào)價(jià)商動態(tài)調(diào)整機(jī)制并擴(kuò)充隊(duì)伍,引入更多元化的金融機(jī)構(gòu)提供連續(xù)、有競爭力的報(bào)價(jià),能提升定價(jià)效率與公平性。
“互換通”運(yùn)行機(jī)制還有哪些優(yōu)化方向?王有鑫表示,一是擴(kuò)展產(chǎn)品種類,可考慮引入更多的利率衍生品,豐富境外投資者的風(fēng)險(xiǎn)對沖工具,滿足不同期限和結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求;二是優(yōu)化跨境協(xié)作機(jī)制,加強(qiáng)內(nèi)地與香港基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通效率,進(jìn)一步提升交易效率;三是進(jìn)一步完善報(bào)價(jià)商評估標(biāo)準(zhǔn)和凈限額調(diào)整規(guī)則,增強(qiáng)機(jī)制適應(yīng)性。
“后續(xù)可持續(xù)優(yōu)化運(yùn)行機(jī)制與流程,提升交易便利性、效率,降低操作成本。”于曉明表示。
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