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銷售毛利率同比下滑 拓邦股份業(yè)績改善尚需時日

發(fā)布時間：2025-12-01 09:40:00 來源：素昧平生網(wǎng) 作者：休閑

　　炒股就看金麒麟分析師研報，銷售需權(quán)威，毛利專業(yè)，率同及時，比下邦股全面，滑拓助您挖掘潛力主題機會！份業(yè)

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　　受關(guān)稅政策調(diào)整及行業(yè)競爭加劇等因素影響，績改深圳拓邦股份有限公司（簡稱“拓邦股份”，善尚002139.SZ）盈利能力承壓，銷售需今年前三季度，毛利公司在營收同比增長6.34%的率同情況下，凈利潤同比下滑23.86%，比下邦股如此表現(xiàn)引發(fā)投資者關(guān)注。滑拓公司表示，份業(yè)隨著關(guān)稅政策擾動因素減弱及海外產(chǎn)能提升，績改公司毛利率將得到修復(fù)。

　　拓邦股份主營業(yè)務(wù)為智能控制系統(tǒng)解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司圍繞“部件+整機”雙引擎戰(zhàn)略，在保障工具和家電基本盤業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的同時，積極拓展“整機”等新業(yè)務(wù)，挖掘增長機會，向數(shù)字能源、智能汽車、機器人等領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)。

　　三季報顯示，今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入81.88億元，同比增長6.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.21億元，同比減少23.86%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為3.96億元，同比減少26.58%。其中，今年7月至9月，公司實現(xiàn)營收26.85億元，同比增加0.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9038萬元，同比減少44.69%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為8565萬元，同比減少48.41%。

　　出現(xiàn)增收不增利情形，主要系公司受到外部環(huán)境及戰(zhàn)略投入影響。拓邦股份承認，其前三季度利潤下降主要受關(guān)稅政策和市場競爭加劇的綜合影響，關(guān)稅政策擾動導(dǎo)致原材料跨境轉(zhuǎn)運成本階段性上升；行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致產(chǎn)品定價承壓，進一步壓縮了產(chǎn)品的利潤空間。此外，公司的毛利率也同步出現(xiàn)下降。今年前三季度，拓邦股份銷售毛利率為21.98%，同比減少1.73個百分點。

　　三季報顯示，公司的期間費用也在增加。今年1月至9月，公司三項期間費用（研發(fā)費用、銷售費用、管理費用）同比增加約2.11億元，同比增長17.94%。其中，研發(fā)費用為6.91億元，同比增加18.99%；銷售費用為3.30億元，同比增加21.51%；管理費用為3.27億元，同比增加17.83%。

　　拓邦股份解釋稱，期間費用增加主要由于股權(quán)激勵及員工持股計劃費用增加，數(shù)字能源加速海內(nèi)外市場滲透，強化渠道及品牌建設(shè)，加強對AI+整機、機器人等前沿業(yè)務(wù)的研發(fā)及市場推廣力度等。公司表示，數(shù)字能源業(yè)務(wù)處于市場拓展關(guān)鍵期，短期內(nèi)低端業(yè)務(wù)剝離與新業(yè)務(wù)上量存在時間差，業(yè)績貢獻處于蓄力階段。

　　三季報顯示，現(xiàn)金流方面，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.58億元，同比減少25.80%。與此同時，公司期末存貨余額為22.92億元，同比增加20.88%；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為86.69天，較去年同期有所增加。

　　拓邦股份表示，整體來看，公司工具和家電基本盤展現(xiàn)出強勁韌性，智能汽車與機器人新業(yè)務(wù)實現(xiàn)迅猛增長，數(shù)字能源板塊完成戰(zhàn)略調(diào)整后業(yè)績環(huán)比改善并蓄勢待發(fā)。展望未來，智能控制器下游應(yīng)用場景廣闊，隨著海外產(chǎn)能釋放、運營效率提升、新場景持續(xù)爆發(fā)、數(shù)字能源需求回暖，以及新業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展，都將為公司注入強勁增長動能，也將大幅度降低關(guān)稅政策等外部因素對公司業(yè)務(wù)的擾動。

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