炒股就看金麒麟分析師研報，多瑞權(quán)威，醫(yī)藥應(yīng)對業(yè)績專業(yè)，控制及時，權(quán)變?nèi)?，更新助您挖掘潛力主題機會！實控

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　　每經(jīng)評論員 杜宇

　　10月14日，人需多瑞醫(yī)藥（SZ301075，積極前收盤價：42.06元，挑戰(zhàn)推動市值：33.65億元）披露了控制權(quán)變更方案，增長公司控股股東及實際控制人將變更為王慶太、多瑞崔子浩、醫(yī)藥應(yīng)對業(yè)績曹曉兵三名自然人，控制值得注意的權(quán)變是，新實際控制人并無醫(yī)藥相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗，更新這使得此次控制權(quán)變更充滿了不確定性。

　　從控制權(quán)變更的方案來看，西藏嘉康及舟山清暢以32.064元/股的價格轉(zhuǎn)讓部分股份，并且王慶太與曹曉兵擬向其他股東發(fā)出部分要約收購。這一系列操作完成后，王慶太等三人將成為新的控股股東。值得注意的是，原控股股東還做出了業(yè)績承諾，若未來幾年公司業(yè)績未達標(biāo)，需進行現(xiàn)金補償。這反映出原控股股東對新實控人帶領(lǐng)公司走出困境的期望，同時也顯示出公司目前經(jīng)營業(yè)績面臨的壓力。

　　多瑞醫(yī)藥近年來業(yè)績確實不容樂觀，2024年營業(yè)收入同比下降28.02%，歸母凈利潤虧損0.63億元；2025年上半年營業(yè)總收入和歸母凈利潤也均出現(xiàn)較大幅度的下滑。在這樣的背景下，引入新的投資者來取得公司控制權(quán)，無疑是一種尋求變革的嘗試。然而，新實際控制人分別來自自行車制造、建筑與科技等領(lǐng)域，他們雖然在各自領(lǐng)域有一定的從業(yè)背景和資源，但醫(yī)藥行業(yè)有其特殊性和復(fù)雜性，缺乏醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)驗可能會成為他們帶領(lǐng)多瑞醫(yī)藥發(fā)展的短板。

　　盡管多瑞醫(yī)藥表示此次控制權(quán)變更旨在引入認可公司價值及發(fā)展前景的投資者，利用其運營管理經(jīng)驗及資源優(yōu)勢助力公司發(fā)展，但醫(yī)藥行業(yè)與新實控人此前所在的行業(yè)差異較大，他們能否成功整合資源，將自身優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為公司在醫(yī)藥領(lǐng)域的競爭力，還需要時間來檢驗。此外，新實控人之間的一致行動協(xié)議也值得關(guān)注，明確在行使表決權(quán)時以王慶太意見為準(zhǔn)，這在一定程度上保證了決策的效率，但也可能帶來決策過于集中的風(fēng)險。

　　總體而言，多瑞醫(yī)藥此次控制權(quán)變更是一次大膽的嘗試，新實際控制人能否憑借其產(chǎn)業(yè)資源與管理經(jīng)驗帶領(lǐng)公司走出業(yè)績困境，實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與價值重塑，還需拭目以待。