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雷迪克豪賭機(jī)器人靈巧手賽道，1.6億買(mǎi)下虧損公司，市場(chǎng)前景如何？

發(fā)布時(shí)間：2025-11-30 22:01:37 來(lái)源：素昧平生網(wǎng) 作者：知識(shí)

　　傲意科技已推出3款機(jī)器人靈巧手

　　傲意科技成立于2015年，雷迪靈巧主營(yíng)業(yè)務(wù)為人機(jī)交互腦機(jī)接口、克豪虧損靈巧手及機(jī)器人核心部件的賭機(jī)道億研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，器人前景目前主要生產(chǎn)和銷售的手賽市場(chǎng)產(chǎn)品為智能仿生手、靈巧手、買(mǎi)下智能腦電圖機(jī)、公司可穿戴外骨骼設(shè)備等。雷迪靈巧

　　根據(jù)公開(kāi)信息，克豪虧損傲意科技創(chuàng)始人倪華良畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)電子工程系，賭機(jī)道億曾在高通加拿大分公司任職，器人前景2015年回國(guó)創(chuàng)立傲意科技，手賽市場(chǎng)初期專注康復(fù)醫(yī)療領(lǐng)域的買(mǎi)下智能仿生手義肢市場(chǎng)，在機(jī)器人靈巧手市場(chǎng)需求爆發(fā)后，公司公司在仿生手技術(shù)基礎(chǔ)上迭代出了第一代機(jī)器人靈巧手。雷迪靈巧

　　天眼查顯示，傲意科技近年員工人數(shù)不斷增加，2022年至2024年分別為16人、26人、49人。

　　不過(guò)，傲意科技目前仍未實(shí)現(xiàn)盈利。公告顯示，2024年至今年上半年，傲意科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3107.7萬(wàn)元、2495.34萬(wàn)元，凈虧損753.49萬(wàn)元、265.72萬(wàn)元。

　　近日，界面新聞?dòng)浾邅?lái)到位于上海浦東新區(qū)的張江細(xì)胞產(chǎn)業(yè)園內(nèi)的傲意科技總部進(jìn)行探訪。

　　走進(jìn)園區(qū)不久，界面新聞?dòng)浾呔涂吹搅藪熘鞍烈饪萍肌闭信频亩鄬营?dú)立辦公樓。進(jìn)入兩百多平的一樓大廳，右側(cè)傲基科技的產(chǎn)品展示區(qū)上掛著公司已上市的三款“靈巧手”、智能仿生手義肢、自研電阻、智能腦電圖機(jī)等重要產(chǎn)品。 

　　傲意科技辦公地大廳       攝影：界面新聞

　　“公司原來(lái)做的殘疾人假肢只需要5個(gè)主動(dòng)自由度，機(jī)器人‘靈巧手’要有6個(gè)主動(dòng)自由度。從去年開(kāi)始，公司開(kāi)始做機(jī)器人‘靈巧手’，現(xiàn)在已上市了三款產(chǎn)品。”傲意科技相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞?dòng)浾呓榻B。

　　上述負(fù)責(zé)人稱，第一代產(chǎn)品ROH-A001‘靈巧手’不帶觸覺(jué)傳感器，承載25公斤；今年5月底剛上市的第二代升級(jí)款ROH-AP001 “靈巧手”，帶了觸覺(jué)傳感器，在壓力感知方面是有反饋的，價(jià)格大概4.5萬(wàn)元，承載30公斤；第三款ROH-LiteS001“靈巧手”適配1.6米身高以下的小型機(jī)器人，比較小、輕，承載也是30公斤，“為了鋪銷量，這款產(chǎn)品的售價(jià)從2萬(wàn)元降到了8888元一臺(tái)?！?/p>

　　對(duì)于降價(jià)，傲意科技負(fù)責(zé)人表示，“目前市面上的靈巧手之所以價(jià)格較高，主要是因?yàn)槊颗_(tái)電機(jī)成本基本得幾百甚至一千塊錢(qián)，目前公司產(chǎn)品所用的電機(jī)全是自研、開(kāi)模量產(chǎn)的，電機(jī)成本價(jià)格是海外（類似產(chǎn)品）接近十分之一的價(jià)格。目前公司靈巧手的周產(chǎn)能已經(jīng)突破了150臺(tái)。”

　　“傲意科技做殘疾人智能假肢（即仿生手）已經(jīng)有十年了，營(yíng)業(yè)收入一大部分是來(lái)自假肢業(yè)務(wù)。公司今年獲得珠海國(guó)資投資，在珠海建設(shè)了3000平米的生產(chǎn)基地，目前在手訂單飽滿，交貨壓力比較大?！卑烈饪萍钾?fù)責(zé)人向界面新聞?dòng)浾弑硎荆肮灸壳罢谥魍七@塊8888元一臺(tái)的Mini靈巧手，這款工業(yè)消費(fèi)級(jí)不帶觸覺(jué)傳感器”，“機(jī)器人靈巧手、仿生手各型號(hào)產(chǎn)品所使用的電機(jī)都是一樣的，只有材質(zhì)、尺寸、結(jié)構(gòu)件不一樣?！?/p>

　　押注機(jī)器人靈巧手勝算幾何？

　　雷迪克自2017年5月在創(chuàng)業(yè)板上市以來(lái)鮮少有跨界并購(gòu)之舉，今年開(kāi)始屢屢大手筆并購(gòu)機(jī)器人資產(chǎn)。

　　6月，雷迪克以現(xiàn)金方式收購(gòu)謄展精密51%股權(quán)，整體對(duì)價(jià)約1.04億元，溢價(jià)率達(dá)247.03%。2024年至今年1-2月，謄展精密分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5396.61萬(wàn)元、747.33萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)159.79萬(wàn)元、43.15萬(wàn)元。

　　雷迪克稱，通過(guò)整合謄展精密的產(chǎn)品，上市公司將快速切入具身智能領(lǐng)域，其中微型絲杠技術(shù)將重點(diǎn)應(yīng)用于機(jī)器人靈巧手等關(guān)鍵部件，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的深度協(xié)同。

　　僅僅幾日后，雷迪克即公告通過(guò)投資日照益清投資合伙企業(yè)（有限合伙），間接持有北方機(jī)械20%股權(quán)，交易金額4000萬(wàn)元。雷迪克介紹，北方機(jī)械在行業(yè)內(nèi)率先布局人形機(jī)器人用行星滾柱絲杠技術(shù)和市場(chǎng)。目前部分機(jī)器人客戶訂單已經(jīng)進(jìn)入量產(chǎn)階段。

　　據(jù)接近北方機(jī)械的人士向界面新聞?dòng)浾弑硎荆壳肮緫?yīng)用于機(jī)器人的行星滾柱絲杠有三個(gè)型號(hào)，分別使用在大臂、小臂和大腿，三個(gè)型號(hào)的行星滾柱絲杠均能達(dá)到每個(gè)月一萬(wàn)根左右的產(chǎn)能。

　　半年內(nèi)在機(jī)器人賽道合計(jì)投資超3億元，雷迪克的步子會(huì)否邁得太大？靈巧手賽道的市場(chǎng)需求究竟有多大？

　　根據(jù)QYResearch預(yù)測(cè)，2030年全球機(jī)器人多指靈巧手市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)50億美元，2024-2030年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為64.6%。

　　一名上海人形機(jī)器人研究機(jī)構(gòu)人士向界面新聞?dòng)浾弑硎?，靈巧手確實(shí)具備廣闊的市場(chǎng)需求。首先，面對(duì)復(fù)雜場(chǎng)景時(shí)，機(jī)器人對(duì)高自由度、帶傳感器的靈巧手需求極高，靈巧手是機(jī)器人執(zhí)行動(dòng)作的核心部件；其次，靈巧手屬于上游供應(yīng)商，多數(shù)機(jī)器人整機(jī)廠（除特斯拉等大廠外）因集成度高、研發(fā)難度大，不會(huì)自研，多選擇外采靈巧手。

　　“靈巧手行業(yè)具備較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，靈巧手需集成硬件、算法、軟件（如動(dòng)作識(shí)別 APP）和多學(xué)科融合能力。此前有大量上市公司跨界關(guān)節(jié)模組行業(yè)，關(guān)節(jié)模組是純硬件，僅提供電機(jī)性能和控制接口。靈巧手和關(guān)節(jié)模組的設(shè)計(jì)理念差異較大，前者跨界門(mén)檻較高?！鄙鲜鋈耸勘硎?，“目前國(guó)內(nèi)靈巧手頭部廠家以因?qū)崣C(jī)器等大廠為主，技術(shù)和口碑領(lǐng)先，研究機(jī)構(gòu)也會(huì)優(yōu)先選擇出品穩(wěn)定的大廠產(chǎn)品?！?/p>

　　上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“低價(jià)路線是國(guó)內(nèi)企業(yè)常見(jiàn)策略，8888元一臺(tái)的靈巧手很適合高校科研、小型機(jī)器人企業(yè)的開(kāi)發(fā)需求，企業(yè)先搶占市場(chǎng)份額的路數(shù)也有道理?！?/p>

　　一家已赴港IPO的機(jī)器人企業(yè)市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人則向界面新聞?dòng)浾弑硎荆镜娜诵螜C(jī)器人部分采用自研靈巧手，工業(yè)機(jī)器人則是在手臂末端配其他加工件，就能滿足抓取物品的需要。此前業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，當(dāng)靈巧手單價(jià)突破5萬(wàn)元臨界點(diǎn)時(shí)，消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)，但目前從需求端來(lái)看，靈巧手的大范圍落地應(yīng)用還需要時(shí)間。

　　跨界過(guò)程中資金壓力陡增

　　雷迪克成立于2002年，公司產(chǎn)品主要包括輪轂軸承、輪轂軸承單元、圓錐軸承、離合器分離軸承、漲緊輪等，客戶覆蓋吉利、上汽、廣汽、零跑、小鵬等整車廠商。

　　近兩年來(lái)，雷迪克的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力。2022年至今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為6.48億元、6.52億元、7.40億元、8.05億元；歸母凈利潤(rùn)分別為1.04億元、1.20億元、1.20億元、1.38億元。

　　雷迪克業(yè)績(jī)變化圖表。圖片來(lái)源：Wind

　　雷迪克目前已經(jīng)通過(guò)多方投資形成了對(duì)機(jī)器人領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局。據(jù)公司表示，近期在浙江桐鄉(xiāng)成立全資子公司浙江雷迪克精密傳動(dòng)有限公司，后續(xù)該公司將作為公司具身智能業(yè)務(wù)的核心發(fā)展載體和產(chǎn)能基地，與控股公司謄展科技、及參股公司岐山北方機(jī)械內(nèi)部協(xié)同，穩(wěn)步推進(jìn)汽車滾珠絲杠、人形機(jī)器人關(guān)節(jié)模組用行星滾柱絲杠、靈巧手用微型絲杠以及交叉滾子軸承等精密傳動(dòng)元件在機(jī)器人、新能源汽車等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

　　不過(guò)，雷迪克也坦言，目前公司來(lái)自精密絲杠的訂單收入規(guī)模較小。

　　合計(jì)超3億元的投資僅僅是“敲門(mén)磚”，機(jī)器人賽道后續(xù)的研發(fā)和業(yè)務(wù)開(kāi)展都極燒錢(qián)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已現(xiàn)瓶頸的雷迪克能撐住嗎？

　　雷迪克的資產(chǎn)負(fù)債率已開(kāi)始攀升。2022年至今年前三季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為18.09%、21.19%、23.46%、26.39%。

　　現(xiàn)金流方面，2024年雷迪克經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降52.98%，從1.11億元縮水至0.52億元；今年前三季度末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~0.6億元，同比增長(zhǎng)14.75%。

　　界面新聞?dòng)浾哌€注意到，雷迪克今年2月還披露了對(duì)外投資計(jì)劃，擬在摩洛哥建設(shè)汽車軸承生產(chǎn)基地，項(xiàng)目總投資上限為3000萬(wàn)美元（約2.14億元），已于今年9月完成選址工作。根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)周期，今年下半年至2026年將是資金投入高峰期。

　　不過(guò)，截至今年前三季度，雷迪克賬面上的貨幣資金3.13億元，扣除摩洛哥工廠首期投資1500萬(wàn)美元（約1.1億元），可自由支配資金不足1.5億元，需償還的流動(dòng)負(fù)債余額為5.57億元。

　　機(jī)器人業(yè)務(wù)的大舉投入很可能加劇了雷迪克的資金壓力，若傲意科技2026年未能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，需通過(guò)股權(quán)融資或債務(wù)展期補(bǔ)充流動(dòng)性。在機(jī)器人市場(chǎng)存在較大爭(zhēng)議的當(dāng)下，該業(yè)務(wù)何時(shí)迎來(lái)兌現(xiàn)期，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)幾何，均存不確定性。

　　對(duì)此，界面新聞?dòng)浾呦蚶椎峡朔矫嫣岢鲆蓡?wèn)，公司方面表示，近期兩三個(gè)億的投資均經(jīng)過(guò)前期充分測(cè)算。公司一貫秉持穩(wěn)健保守的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格，上市至今除少量基金投資外，幾乎未進(jìn)行對(duì)外投資，2024年之前公司商譽(yù)為零。目前公司資金狀況良好，短期負(fù)債為零，無(wú)對(duì)外借款記錄，賬面資金充足。盡管后續(xù)機(jī)器人領(lǐng)域投資可能面臨較大資金需求，但公司具備使用杠桿的條件和能力，可根據(jù)實(shí)際需求適時(shí)調(diào)整融資策略，保障業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求。此前摩洛哥3000萬(wàn)美元相關(guān)項(xiàng)目也在正常推進(jìn)中。

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