持續(xù)督導(dǎo)存在兩大違規(guī)問(wèn)題

保薦項(xiàng)目上市后“業(yè)績(jī)變臉”

根據(jù)浙江證監(jiān)局發(fā)布的續(xù)督公告，民生證券作為維康藥業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的導(dǎo)失持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)，在履職過(guò)程中出現(xiàn)兩大問(wèn)題：

一是責(zé)家遭未充分關(guān)注在建工程延期異常情況，核查程序不充分。券商二是及兩在出具維康藥業(yè)2023年度持續(xù)督導(dǎo)文件過(guò)程中，核查結(jié)論不夠謹(jǐn)慎，保代投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在缺陷。續(xù)督任紹忠、導(dǎo)失鐘德頌作為保薦代表人，責(zé)家遭對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有主要責(zé)任。券商

據(jù)悉，及兩國(guó)聯(lián)民生證券的保代投行業(yè)務(wù)正處于整合過(guò)渡期。9月23日，續(xù)督國(guó)聯(lián)民生公告稱，導(dǎo)失收購(gòu)后，責(zé)家遭國(guó)聯(lián)民生承銷保薦與民生證券投資銀行業(yè)務(wù)整合，國(guó)聯(lián)民生承銷保薦被確定為投資銀行業(yè)務(wù)整合后的業(yè)務(wù)開(kāi)展主體。自9月23日起，民生證券所有項(xiàng)目（含持續(xù)督導(dǎo)項(xiàng)目清單中的項(xiàng)目）將并入國(guó)聯(lián)民生承銷保薦。

維康藥業(yè)于2020年8月登陸創(chuàng)業(yè)板，主營(yíng)業(yè)務(wù)為現(xiàn)代中藥及西藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。然而，公司上市后旋即出現(xiàn)“業(yè)績(jī)變臉”，凈利潤(rùn)自上市次年起連續(xù)下滑。

2023年，公司業(yè)績(jī)陷入虧損，凈利潤(rùn)為-803.9萬(wàn)元，同比下滑116.47%。進(jìn)入2024年，其業(yè)績(jī)惡化加劇，全年虧損1.47億元。2025年上半年，頹勢(shì)未改，營(yíng)業(yè)收入同比下降61.42%，凈利潤(rùn)同比下滑552.50%。

近年來(lái)，因信披違規(guī)、違規(guī)占用資金等問(wèn)題，維康藥業(yè)多次受到監(jiān)管部門的處罰。2025年6月27日，維康藥業(yè)公告收到《行政處罰事先告知書(shū)》，因未披露關(guān)聯(lián)方資金占用及可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書(shū)存在虛假記載，公司及實(shí)控人劉忠良被處以總計(jì)超過(guò)1400萬(wàn)元罰款。

調(diào)查結(jié)果顯示，2020年至2023年6月，劉忠良通過(guò)工程設(shè)備款名義轉(zhuǎn)移上市公司資金至個(gè)人賬戶，累計(jì)占用資金超過(guò)1.5億元，最高年份占比凈資產(chǎn)超10%，卻從未在定期報(bào)告中披露。截至2024年底，案涉被占用資金本金及利息已全部歸還。上述關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用，維康藥業(yè)未按規(guī)定及時(shí)披露，亦未在2020年至2022年年報(bào)以及2023年半年報(bào)中披露。

年內(nèi)多家券商被罰

保代D類名單持續(xù)擴(kuò)容

今年以來(lái)，監(jiān)管部門加大對(duì)投行持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)的監(jiān)管強(qiáng)度，多家券商因持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)未能勤勉盡責(zé)而被處罰。

9月，福建證監(jiān)局披露，中信建投證券作為陽(yáng)光中科的主辦券商，在持續(xù)督導(dǎo)方面存在違規(guī)行為。福建證監(jiān)局決定，對(duì)中信建投證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，實(shí)際執(zhí)業(yè)過(guò)程中，部分保薦機(jī)構(gòu)仍存在“重發(fā)行保薦、輕持續(xù)督導(dǎo)”的傾向，對(duì)上市公司持續(xù)督導(dǎo)工作支持力度不夠，在持續(xù)督導(dǎo)中流于形式、未能勤勉盡責(zé)。此外，也存在持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)邊界尚不清晰、日常持續(xù)督導(dǎo)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問(wèn)題，亟需進(jìn)行規(guī)范。

隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，業(yè)務(wù)罰單的影響正不斷延伸，對(duì)中介機(jī)構(gòu)聲譽(yù)、經(jīng)營(yíng)評(píng)級(jí)及從業(yè)人員職業(yè)發(fā)展均形成深刻約束。

中證協(xié)于2024年9月20日發(fā)布修訂《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》通知，新增保代分類名單D（暫停業(yè)務(wù)類），為保代執(zhí)業(yè)行為劃定了更嚴(yán)格的紅線。截至目前，已有14名保代被記入D類名單，東海證券、財(cái)信證券、國(guó)金證券、開(kāi)源證券、東吳證券等多家券商保代均已進(jìn)入該名單。

編輯：格林

校對(duì)：紀(jì)元

制作：艦長(zhǎng)

審核：許聞

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