資本市場上，財經有媒體統(tǒng)計顯示，分析反彈畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）在2025年10月1日至10月12日期間連續(xù)5個交易日獲得資金凈流入，期現累計達3269萬元。豬價豬

從機構的連續(xù)兩日分析來看，這一ETF資金逆勢流入，迎漲或顯示市場對短期豬價企穩(wěn)和長期行業(yè)潛力的財經期盼和認可。

中郵證券在行業(yè)報告中表示，分析反彈10月后豬價快速下跌一方面是期現由于節(jié)日過后及政策鼓勵下，各養(yǎng)殖主體尤其是豬價豬頭部企業(yè)出欄量明顯增加，市場供應增加較多；另一方面則因為雙節(jié)后消費需求回落，連續(xù)兩日屠宰企業(yè)開工率持續(xù)下滑。迎漲但是財經，隨著豬價進入低位，分析反彈二育入場有所增多，期現短期內豬價或止跌。

與此同時，政策端或繼續(xù)傳遞偏暖信號，其中凍豬肉收儲托市更被認為是托市穩(wěn)預期的重要舉措。廣東省發(fā)展和改革委員會在15日公告豬糧比價進入過度下跌一級預警區(qū)間的同時也表示，將啟動凍豬肉儲備收儲，促進生豬市場平穩(wěn)運行。

而在中央層面，8月25日，有關部門已經進行了1萬噸凍豬肉收儲工作；9月19日，再次啟動1.5萬噸中央凍豬肉收儲。有統(tǒng)計顯示，不包括輪換收儲，今年已累計收儲3.5萬噸凍豬肉。

再次，從產業(yè)自身來看，對即將到來的腌臘需求旺季，市場也仍存期待。雖然當下豬肉消費仍處淡季，且南方近期高溫天氣推遲了腌臘活動的啟動，但有專家在接受媒體采訪時提到，11月份南方陸續(xù)開始腌臘行動，會成為帶動豬肉消費持續(xù)增長的因素之一。

卓創(chuàng)資訊預計，11-12月份，氣溫逐漸下降，需求或提升，疊加腌臘旺季來臨，屠宰量將逐月上升，從而利多豬價。

長期行業(yè)潛力向好 短中期壓力依舊明顯

生豬行業(yè)也是“反內卷”重點關注的行業(yè)之一。且自5月份以來，相關部門的動作就在持續(xù)加碼，主要圍繞“控產能、降體重、限二育”精準發(fā)力。機構普遍判斷，在政策加碼和精準調控的共同作用下，生豬養(yǎng)殖將進入產能去化周期，這也構成長期豬價走升的主要動力。

中郵證券觀點認為，隨著政策執(zhí)行力度的進一步加大，疊加近期豬價已進入虧損區(qū)間，預計四季度行業(yè)產能去化將有所加速，明年下半年豬價有望迎來新一輪上行趨勢。

天風證券也在研報中表示，在2025年豬價持續(xù)低位和政策引導情況下，后續(xù)生豬板塊產能有望去化，重視優(yōu)秀企業(yè)的盈利能力。

但要留意的是，產能去化的過程較長且也影響較遠，對于短中期生豬過剩的基本面或仍是“遠水難解近渴”。因此，機構判斷，短期豬價弱勢承壓態(tài)勢仍難以扭轉。

中信期貨提到，近?端，四季度?豬仍處在?位產能的兌現期，國慶節(jié)假?過后，消費回落，豬價預計繼續(xù)?臨供應壓制。遠?端，反內卷政策持續(xù)，并且養(yǎng)殖利潤出現虧損，有利于四季度產能去化，遠?合約價格受去產能預期?撐。

卓創(chuàng)資訊觀點也認為，未來6個月豬價或先下跌后低位震蕩。

國金期貨則進一步提出，生豬市場后市可密切關注政策落地效果、出欄與體重、二次育肥動態(tài)，以及需求實際恢復情況。綜合來看，短期趨勢未改，生豬期貨 LH2511合約價格或仍以震蕩偏弱走勢為主。

編輯：張瑤

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