消息方面，隔夜現(xiàn)貨黃金暴跌3%，金價金礦近板一度跌破3900美元/盎司關(guān)口。黃金現(xiàn)貨白銀也同步大跌約3%。股招這波貴金屬拋售潮始于10月27日晚間，業(yè)跌是調(diào)壓金價自10月20日創(chuàng)下4381美元/盎司歷史新高后的連續(xù)回調(diào)。

　　四大因素引發(fā)金價回調(diào)

　　避險需求顯著降溫是力何金價下跌的首要原因。中信期貨指出，退潮近期中美在吉隆坡達成貿(mào)易“實質(zhì)性框架”，金價金礦近板美國階段性解除對華100%關(guān)稅威脅，黃金削弱了黃金的股招避險吸引力。

　　技術(shù)性賣壓集中釋放。業(yè)跌申萬宏源證券此前指出，調(diào)壓隨著“做多黃金”成為全球最擁擠的力何交易，高杠桿的退潮黃金ETF頭寸開始爆裂，導(dǎo)致價格從歷史高位快速回落。金價在七周內(nèi)飆升27%后，已進入超買區(qū)間，獲利了結(jié)壓力巨大。

　　美元與美債收益率變化。美國10年期國債收益率小幅走高，美債拋售推高收益率，反映市場風(fēng)險偏好增強。盡管美元指數(shù)小幅下跌，但未能對金價形成有效支撐。

　　機構(gòu)下調(diào)金價預(yù)期。凱投宏觀分析師表示，上周的下跌可能是下行趨勢的開始，他們預(yù)計到明年年底金價將跌至每盎司3500美元?；ㄆ旒瘓F也預(yù)計未來三個月黃金價格將下跌至每盎司3800美元。

　　黃金股業(yè)績亮眼難擋股價下跌

　　以紫金礦業(yè)為例，該公司在近期交出一份亮眼的三季報，2025年前三季度營收達2542億元，凈利潤飆升至341億元，但業(yè)績利好未能提振股價。

　　有分析指出，金價高度關(guān)聯(lián)性是主因。紫金礦業(yè)旗下的紫金黃金國際對金價尤為敏感，其估值與金價高度綁定。近期金價自高位回落，直接影響了公司股價表現(xiàn)。

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