（數(shù)據(jù)來源：Wind、沖高財聯(lián)社整理）

　　10月20日，黃金各大期貨機構(gòu)發(fā)布風(fēng)險提示，攜貴通知關(guān)于調(diào)整黃金和白銀期貨保證金標(biāo)準(zhǔn)及漲跌停板幅度。金屬金現(xiàn)COMEX黃金開盤價為4269美元/盎司，突破開盤后維持在4200美元/盎司上方波動。高點截至收盤，破美報4267美元/盎司，元盎盤中最高達到4289.9美元/盎司。晚間

　　晚間，沖高貴金屬又紛紛上漲，黃金金銀鉑鈀在日間大跌后突襲歸來。攜貴現(xiàn)貨黃金盤中突破4320美元/盎司，金屬金現(xiàn)日內(nèi)漲幅1.74%，突破最終于21日凌晨反彈達到4380美元/盎司；紐約期金主力合約同步走高，收報4339.7美元/盎司，日內(nèi)漲幅擴大至3%；COMEX黃金漲超4390美元/盎司，最高達到4398.0美元/盎司；現(xiàn)貨白銀突破52美元/盎司。

　　上周，倫敦現(xiàn)貨黃金價格整體沖高回落，周度上漲5.81%至4251.448美元/盎司，盤中創(chuàng)下4380.79美元/盎司的紀(jì)錄新高；現(xiàn)貨白銀周度上漲3.46%至51.861美元/盎司，盤中創(chuàng)歷史新高54.468美元/盎司；金銀比最低至78附近，周五回升至82附近。

　　光大期貨研究所有色金屬總監(jiān)展大鵬表示，上周貴金屬價格一度出現(xiàn)快速沖高，不僅黃金，銀鉑鈀也出現(xiàn)較大上漲的表現(xiàn)，從盤面來看存在過熱現(xiàn)象，因此隨著地緣政治出現(xiàn)緩和消息，特朗普在中美貿(mào)易態(tài)度上的軟化，貴金屬市場也出現(xiàn)快速調(diào)整和獲利了結(jié)情緒。

　　展大鵬認(rèn)為，從年度漲幅來看，今年以來倫敦現(xiàn)貨黃金漲幅達到62%，從歷史走勢來看也極為罕見，因此四季度中后期黃金市場很可能出現(xiàn)類似今年二三季度的寬幅震蕩整理態(tài)勢。投資者可以多關(guān)注后期中美貿(mào)易進展以及地緣政治走勢。對白銀而言，市場傳聞海外發(fā)生擠倉風(fēng)險，從Comex白銀期貨與倫敦現(xiàn)貨白銀價差以及Comex庫存增減來看，或從側(cè)面驗證該觀點，這也就意味著銀價周內(nèi)出現(xiàn)的快速上行可能偏短線。不過從金銀比回歸的角度，金價維系4000美元/盎司左右，銀價突破歷史新高也較為合理，金銀比回歸或已成趨勢，因此銀價有望維系高位運行，維系逢低買入持有的觀點。

　　上海鋼聯(lián)稀貴金屬資訊部貴金屬分析師黃廷稱，當(dāng)前黃金短期嚴(yán)重超買，散戶搶購熱情高漲，導(dǎo)致回調(diào)需求累積。但長期來看，市場支撐依然強勁，金價或維持高位。

　　匯豐銀行近期在一份大宗商品展望報告中表示，黃金的上漲動能有望持續(xù)至2026年，其背后動力包括各國央行的強勁購金、美國持續(xù)的財政擔(dān)憂以及進一步貨幣寬松的預(yù)期，目標(biāo)價為5000美元。

　　報告強調(diào)，美國財政赤字問題是推動黃金需求的重要因素。投資者越來越多地將黃金視為對沖債務(wù)可持續(xù)性風(fēng)險和美元潛在走弱的工具。匯豐還預(yù)計，央行購金需求將保持在高位，尤其是新興市場央行的持續(xù)買入構(gòu)成關(guān)鍵支撐。不過，匯豐也警告稱，如果美聯(lián)儲降息次數(shù)少于市場預(yù)期，黃金的上漲軌跡可能面臨阻力。